【中国白酒门户】7月12日，茅台集团发布公告称，将无偿划转其所持习酒公司82%股权给贵州省国资委。而就在此前的7月11日，习酒刚刚升级为投控集团并完成“换帅”。
随着更名、换帅、“脱茅”，市场上关于习酒独立上市的呼声再次响起。
受此影响7月13日，曾被传为贵州习酒上市“壳资源”的多只个股大涨。截至当日收盘，贵绳股份和ST天成开盘涨停封板，而贵广网络也一度触及涨停，最终收涨%，而这三家企业都被视作贵州习酒独立上市的热门“壳资源”。
但为何习酒要借壳上市呢？又为何是这三只股被爆炒呢？
贵绳股份澄清:传闻不属实
近年来，习酒业绩虽高速增长，但受制于“同业竞争”，其上市进程始终没有进展。2023年10月，时任习酒董事长钟方达曾对外表示，由于证监会的相关规定，涉及同业竞争，同一集团不能有两家上市公司，习酒上市计划终止。
现如今随着控股权变更和公司独立，将进一步清除习酒的上市障碍，习酒或有望冲击“酱香第二股”。
但不得不承认的是，相较于新兴行业，白酒企业登陆资本市场的难度颇大。
据悉，自2016年金徽酒通过递表实现IPO后，截至目前尚未有一家白酒公司成功通过这一途径实现上市。不过2023年，上海贵酒(岩石股份)通过重大资产重组的形式实现上市，成为第19家白酒上市公司。
此外，股东变更事项也致其三年内无法IPO，省内借壳成为目前贵州习酒最有可能实现快速上市的路径。
这也是*ST天成、贵绳股份、贵广网络三股被市场热炒的原因之一。
值得一提的是，今年初市场传言习酒将从茅台集团独立出来后续独立上市，随即上述三家公司股价就遭到“爆炒”，其中贵广网络股价从去年末的元/股一度涨至今年2月底的元/股。
不过此前*ST天成与贵绳股份就曾公开明确表示，没有与任何酒企存在“借壳”、“重组”的洽谈或谈判等相关行为。
而7月13日晚间，贵绳股份再发澄清公告称，公司并不涉及与酒企业的“借壳”、“重组”的洽谈或谈判等相关行为，也无计划从事与酒相关业务，关于公司“酒企借壳”的相关传闻不属实。
二季度业绩或不及预期
虽然“习酒脱茅”的事使得白酒板块的关注度得到了一定的提升，但板块表现却仍相当低迷。本周三，白酒概念板块微涨%，其中28只股票上涨，16只股票下跌。
此外，据统计，白酒概念板块近一周涨幅-%，近一月涨幅-%，近一季涨幅-%。
甚至可以说，白酒板块积弱已久。而这或与市场普遍预期酒企第二季度业绩不及预期有关系。
一方面，二季度为酒厂的传统淡季，正常情况下部分酒厂一般会停货挺价。从全年维度来看，二季度淡季白酒营收占全年的15-20%，销售任务比重较低。
而另一方面，二季度以来全国疫情的反复导致白酒消费场景的不断缺失。特别是四五月份终端动销和需求较为低迷，经销商/终端库存压力相比平时较高，华东、河南等受影响程度相对较高。
近日，舍得酒业就曾表示，二季度疫情对酒类产品终端消费带来一定影响，公司积极加强营销工作，通过拓宽销售渠道、强化线上销售、加快新区域布局、增加新产品、加强宴席促销等方式，对冲疫情带来的影响。
值得一提的是，13日晚间，老白干酒公告，预计2023年半年度实现归母净利润亿元左右，同比增加191%左右。
但其业绩的大幅增长却并非来自白酒销售，而是因为收到了土地收储补偿款，导致上半年的非经常性损益比去年同期增加亿元左右。
而其Q1净利亿元，据此计算，预计Q2净利亿元，环比下降64%。
基于疫情和淡季的双重影响，可预见的是，类似老白干这样第二季度业绩大幅下滑的或许不只一个。而这样的情况下，该如何看待白酒板块呢？
白酒板块下半年展望
对于白酒板块，国海证券最新研报分析表示，我们认为上周板块回调主因(1)目前市场处于业绩真空期，股价波动主要受市场情绪影响。本周上海、安徽等区域疫情反复，导致市场对消费复苏产生担忧；(2)前期白酒板块短期迅速反弹、估值快速修复；(3)部分标的二季度业绩预期波动，导致股价回调。
对于板块二季度表现，我们预计白酒板块业绩将呈现回落、分化的特点，其中高端酒基本面稳健，区域次高端龙头如苏酒、徽酒等业绩确定性更高。虽然疫情影响主要体现在二季度，但在“淡季+局部”的特点下，疫情对全年影响非常有限，部分企业增速回落，本质仍是行业分化的大趋势导致。
中长期看，白酒基本面依然稳健，次高端仍是未来最大机会；但分化仍是板块主题，结构性景气的趋势不改。
展望三季度，今年中秋旺季行业将面临多重考验:1)库存消化、终端竞争加剧；2)招商铺货型酒企业绩可否持续；3)疫情不确定性等。预计中秋旺季行业分化加剧，部分企业经营端加压，但优质企业仍可稳健成长。继续推荐贵州茅台+区域次高端白酒龙头。
展望下半年，中信建投认为，白酒产业链韧性显著增强，下半年随着经济活动开始爬坡，餐饮产业链恢复加快，宴席消费场景将逐步回归正常状态，年内动销不断向好，继续坚定看好白酒行情。重点推荐:泸州老窖(中高档产品齐发力，市场运作高效灵活)，五粮液(估值底部，核心管理层调整到位即将发力)，贵州茅台(成长确定性突出，i 茅台提理范围内泸(中高档产品齐发力)，继续看好次高端和地产酒龙头在中秋旺季补量，重点看好:山西汾酒，酒鬼酒、舍得、古井，洋河和今世缘。
